Trhy v napätí

Uverejnené: utorok, 30. august 2011, 10:25

Fed nesklamal svojim úskokom
Piatková konferencia v Jackson Hole výrazne kartami nezamiešala. Podľa očakávania prezident Fedu B.Bernanke nenaznačil tretie kolo kvantitatívneho uvoľňovania (QE 3), ani ho však nevylúčil v blízkej budúcnosti. Ťarchu rozhodnutia posunul na dvojdňové septembrové zasadnutie Fedu, čo mu dáva priestor na manévrovanie ešte niekoľko týždňov. Piatková stratégia „Ovca celá a trh sýty“ sa tak naplnila do bodky a po prvotnom prepade EURUSD k úrovni 1,4340/20 (dôsledok nenaznačenia QE3), sa neskôr finančné trhy dostali cez 1,45 EURUSD v dôsledku očakávania septembrových nástrojov Fedu na podporu ekonomiky (a teda i nádeje QE3). Finančné trhy požadujú jediné a to je lacná USD likvidita, ktorá by im dávala potenciál krátkodobej stabilizácie resp. rastu, dlhodobý výhľad je však pri tejto stratégii viac ako rizikový. Fed sa tak stáva vazalom svojich nástrojov a požiadaviek finančných trhov.

Krehký sentiment
Pozitívny sentiment finančných trhov vo výhľade septembrového zasadnutia Fedu nemusí trvať výrazne dlho. Počas včerajška však finančné trhy upokojili výsledky amerických spotrebiteľov (príjmy a výdaje), čo v kombinácii s komentármi prvého muža ECB (J.C.Trichet) o nutnosti podporovať rizikový dlhopisový trh eurozóny udržalo pozitívny sentiment. ECB to včera potvrdila i zverejnením programu nákupu rizikového európskeho dlhu za minulý týždeň na úrovni 6,651 mld. eur, čím sa celkový objem programu dostal k hranici 120 mld. eur. Pokračovanie v dodávaní likvidity ECB, fúzie gréckych bánk, komentáre prezidenta ECB, americké dáta včera vytvorili pozitívny závoj na finančných trhoch. Celkovo však včerajšia volatilita na troch bola nízka v dôsledku chýbajúcej likvidity v UK (sviatok).

Graf vývoja nákupu rizikového dlhu zo strany ECB

Dnešný výhľad
Dnešok však už nemusí prinášať tak pozitívny pohľad trhov na piatkový komentár Fedu, odkladanie rozhodnutí naznačuje vnútorné pnutie vo Fede, čo môže dnes večer dokumentovať zápisnica z augustového zasadnutia FOMC. Okrem zápisnice FOMC, americká ekonomika poskytne rizikové dáta realitného trhu v podobe citlivo vnímaného výsledky indexu cien domov Case/Shiller. Eurozóna dnes trhy zamestná aukciou talianskeho dlhu (3 a 11-ročné euro dlhopisy) a spotrebiteľskou, ekonomickou, priemyselnou dôverou (nemajú výraznejší dopad na trhy).

Pred večernou zápisnicou FOMC, realitným trhom USA je potenciál korekcie od 1,4540/60 EURUSD k úrovni 1,4470/50, resp. 1,4420/00, kde by sme videli ochotu nástupu do nákupných objednávok s potenciálom návratu nad 1,45. Trhy zatiaľ nemajú dôvod agresívne prelamovať 1,4560 a smerovať k úrovni technických pásiem 1,4670/90 bez jasného signálu QE3. Korekcie k 1,44 EURUSD tak považujeme za vhodnú stratégiu nákupu podporenú podvedomím krokov od Fedu na septembrovom FOMC. Až prielom pásma 1,4380/60 (100-dňový kĺzavý priemer) by mohol byť trhmi vnímaný rizikovo. Trhy tak stále v napätí budú testovať rezistenciu Fedu voči QE3, čo by mohlo naznačovať mierne korekcie posledných ziskov a ich agresívne nakupovanie, riziko rázneho zamietnutia QE3 by spustilo lavínu výpredajov, čo Fed nebude riskovať. Sentiment je krehký, čo dáva možnosť rastúcej volatilite a riziku.

Technická situácia EURUSD

Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails