Denná analýza EURUSD

Uverejnené: štvrtok, 30. september 2010, 10:55

Stavím na pád Eurovalu

Počas ázijskej obchodnej obrátky sme videli rast skepsy na celom finančnom trhu. Existovalo k tomu niekoľko dôvodov. Nočné makrodáta ukázali prepad spotrebiteľskej dôvery v UK a prepad PMI výroby v Japonsku spolu s poklesom priemyselnej produkcie v krajine vychádzajúceho slnka (všetko dáta pod konsenzom trhu). Rovnako ako slabé vydané stavebné povolenia v Austrália. Nočný balík dáta tak logicky vyvoláva obavy o pokračovanie odrazu svetovej ekonomiky. Navyše trh sa čoraz viac trase strachom o írsky bankový sektor a vôbec fiškálnu pozíciu Írska, kde by deficit HDP pre tento rok mal dosiahnuť gigantických 32% (práve pre záchranu bánk) a navyše jeho ekonomika je v recesii. Euru to však prekvapivo veľmi nevadilo. A voči zelenej bankovke sa prepadol len mierne a nerobilo si starosti ani zníženia ratingu Španielska zo strany Moodys z AAA na Aa1 (lebo to bolo „iba“ o jeden stupeň a široko sa to očakávalo) . Spoločná mena voči doláru stratila iba pár bodov a nevideli sme jej veľké predaje ani voči švajčiarskemu franku (lepšiemu indikátoru úteku do bezpečia v porovnaní s USD). Euro je tak akoby na prvý pohľad až záhadne robustné voči všetkým negatívam na trhu a kvantitatívne ukrižovaný dolár tak zatiaľ nedokáže ani v takejto situácii vstať z popola.

Žiadna záhada, len morálny hazard

Pravdupovediac, tá záhadná odolnosť eura nie je nijako prekvapivá. Je to predovšetkým pre existenciu Eurovalu a neustálej manipulácii ECB s cenami dlhopisov PIGS štátov cez ich nákup na sekundárnom trhu, čím sa snaží upokojovať situáciu, čo investori pochopiteľne zneužívajú. Iba takto sa dá vysvetliť, prečo euro rastie a rastie, a ešte nejaký čas rásť bude. Iba takto sa dá vysvetliť, že aj keď Írsko smeruje po stopách Grécka, trh to vidí a akceptuje, no to je nateraz všetko. Eurových býkov to nateraz neznepokojuje. Pre ich krátkozrakosť. To sa však čoskoro môže zmeniť. Vysvetlime si to.

Euroval padne

Aktuálne vnímanie trhu a jeho investovanie do eurových aktív je v duchu hesla: "Ak niečo v Španielsku, Portugalsku či Írsku praskne, je tu Euroval a ten všetkých zachráni." Potom je riziko investovania do euro- aktív minimálne. Avšak ako sme už naznačili, tento pohľad môže byť krátkozraký. Takže ak írska (alebo akákoľvek iná PIGS) vláda skutočne bude musieť požiadať o záchranu, Euroval si bude musieť požičať peniaze na trhu. A to znamená, že každá krajina, ktorá sa zaviazala do neho prispievať si bude musieť požičiavať na trhu (vrátane chudobného Slovenska, či už teraz slabého Portugalska či Španielska). Nastane tak v jednom momente veľký dopyt po peniazoch, ktorých však bude málo. To znamená rast rizika, že niektorej z krajín sa to nepodarí (čo bude sám o sebe ďalší škandál a paniku na trhu to ešte prehĺbi) a ak sa aj podarí bude to za vysokú cenu. Euro sa už pri týchto turbulenciách dostane pod tlak. Ako sme už spomenuli vývoj smeruje k tomuto scenáru, je potrebné byť len trpezlivým a následne vsadiť na pád Eurovalu. Čas na tieto stávky však ešte neprišiel.

Intradenný pohľad

Zatiaľ sú všetko eurostarosti hádzané za hlavu. EURUSD je v rastovom kanáli. Euroval sa ešte neukázal vo svojej plnej „kráse“ a zatiaľ ukazuje svoj pekný pohľad potemkinovskej dediny. Trend je rastový a zároveň platí „trend is your friend.“ Pár vytvára vyššie maximá aj minimá. Zatiaľ tak nie je signál pre obrat rastu. Z obchodníckeho hľadiska by tak mohli byť preferované aj naďalej longy, aj keď z analytického strategického by som preferoval doláre. Rezistencie smerom nahor sú 1,3640/45 (septembrové maximá) a následne 1,3685/90 (aprílové maximá). Support na 1,3580/90 a následne na 1,3550/55.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails