Eurozóna pod paľbou
To čo sme včera niekoľkokrát naznačili sa potvrdilo, ratingová agentúra S&P včera pristúpila k ďalšiemu znižovaniu ratingov rizikových krajín eurozóny. Portugalsko (BBB-) stojí aktuálne nad neinvestičnou priepasťou a Grécko (BB-) sa úrovňou svojho ratingu stráca v rizikovej hmle beznádeje. Pri oboch krajinách S&P ponechala „creditwatch“, čo naznačuje možnosť ďalšieho znižovania ratingu a nárast beznádeje pri oboch ekonomikách. Rizikom ostáva i výhľad Írska (A-), ktoré ešte drží aktuálne najlepší rating spomedzi najrizikovejších krajín eurozóny, ale podľa komentárov od agentúry S&P rozhodne tento štvrtok o jeho prípadnom znížení. Od novembra je írsky rating na listine „creditwatch“, preto negatívne štvrtkové výsledky strestestovania írskeho bankového sektora by mohli tlačiť na zníženie investičného stupňa a navŕšenie rizika (podporujú to i komentáre o prípadnej zrážke na írskych bankových dlhopisoch).
Tabuľka ratingov krajín eurozóny
Mimo trhu
Európska mena (eur) však ani napriek negatívnym krokom ratingovej agentúry voči európskym ekonomikám nezaznamenala výraznejšie turbulencie. Pár EURUSD tak udržal nami preferovanú suportnú bariéru na úrovni 1,4040/20. Dôvodom je viackrát naznačovaná finančná pomoc Portugalsku z eurovalu (predpoklad jún/júl), čím sa krajina prestane financovať cez finančné trhy prostredníctvom súkromného kapitálu. Podobne sú na tom Gréci, Íri, v takomto prípade výška rizikovej prirážky (stupeň ratingu) nezohráva kľúčovú úlohu pokiaľ sú ekonomiky mimo kolobehu toku súkromného kapitálu a sú financované zo zdrojov ostatných členských krajín eurozóny cez finančný mechanizmus eurovalu.
Zmena prúdov vo FEDe
Výrazne viac počas včerajšieho dňa zaujali komentáre predstaviteľa FEDu (Bullard), ktorý naznačil neochotu podporovať uvoľnenú menovú politiku. Bullard bol konkrétny a načrtol, že by si vedel predstaviť skresanie druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania (QE2) menovej politiky FEDu (600 mld. USD) o 100 mld. USD. Práve tieto komentáre boli kľúčovou hybnou silou včerajšieho pohybu na EURUSD a stáli za poklesom páru od intradenných maxím 1,4140/50 k silným technickým suportným bariéram 1,4040/20. Vzhľadom, že k ukončeniu programu QE2 však ostávajú už iba tri mesiace a prvé dve tohtoročné zasadnutia FEDu nenaznačili výraznejší rozkol neočakávame naplnenie tejto stratégie. Kľúčovejší je však nárast komentárov (Plosser) na stabilizovanie menovej politiky FEDu, čo aktuálne tlmí potenciál pre QE3.
Trh práce
Fundamentálny kalendár dnes prináša niekoľko zaujímavých impulzov primárne z US ekonomiky, kde očakávame marcové dáta vývoja zamestnanosti v súkromnom sektore – ADP zamestnanosť (predpoklad 205 tis., posledný 217 tis.). Pozitívne očakávania by mohli vyvrcholiť piatkovým prírastkom Nonfarm Payrolls v USA (tvorba pracovných miest). EU ekonomika poskytuje slabšie fundamentálne impulzy v podobe spotrebiteľskej, priemyselnej a ekonomickej dôvery. Okrem týchto výsledkov, trhy budú citlivo vnímať pokračujúci vývoj ohľadom Portugalska (finančná pomoc), Írska (komentáre o haircutoch, zrážkach na dlhopisoch), komentároch predstaviteľov FEDu a ECB.
Dnešný výhľad
Stále vysoká miera rizika na eure, ktorá je tlmená iba komentármi predstaviteľov ECB o prípadnom navŕšení sadieb (7.apríla), sa môže prejavovať snahou EURUSD o spätné retestovanie 1,4040/20. Prielom tejto úrovne by otváral potenciál k minimám na 1,3920/00 EURUSD a narušil by tak kľúčový rastový trend od začiatku roka. Prípadné odrazy smerujú pár k rezistencii na 1,4100/20 a až jej prielomom by sme videli výraznejší potenciál nahor k 1,4180/1,42 EURUSD. Aktuálne tak skôr preferujem korekciu páru od silných rezistencií a tlaky na 1,40.
Graf EURUSD s 1-hod.periódou
Autor: Valér Demjan | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Britská libra | 0.8464 | 6.02 % |