Denná analýza EURUSD

Uverejnené: utorok, 21. september 2010, 08:20

Bude tlačiarenský Rambo ešte driemať?

Silný konštruktivizmus z US obrátky sa naplno nepretavil do ázijského obchodovania. Dôvodmi boli opäť raz sa šíriaca obavy o spomaľovanie čínskeho rastu v dôsledku ďalších možných snáh miestnej vlády o obmedzovanie pôžičiek na nákupy nehnuteľností. Averzia voči riziku sa tak významne prejavila aj v posilňovaní jenu a pod tlakom silného prepadu priemyselných kovov (najmä medi), ale aj ústupu cien ropy strácali komoditné meny vrátane AUDu napriek tomu, že zápisnica RBA je hodnotená ako jastrabia. Napriek odmietaniu rizika však z tohto dolár nedokázal nijak extra profitovať a bol tlačený k múru. Bolo to v dôsledku obáv obáv z oznámenia o ďalšom tlačenie peňazí zo strany FEDu dnes večer. Jednoducho trhy sa boja, že Ben Bernanke sa zachová znova ako „tlačiarenský Rambo.“

Dúfam, ale neverím

Devízový (ale aj celkovo celý finančný) trh, dúfa, že FED by mohol byť dnes „ahead of curve“ a mohol by prekvapiť už dnes oznámením rozšírenia kvantitatívneho uvoľňovania. Reálne tomu ešte nikto neverí. Tomu, že „Helicopter Ben“ by sa už dnes odhodlal k ďalšiemu nalievaniu likvidity na trhy. Podľa analytikov tejto spoločnosti bude síce FED mať skeptický pohľad na ekonomiku, s ktorým však už aj tak trh počíta a prijíma to ako "normálnu situáciu, kde je všetko pohnojené a nič poriadne nefunguje", no FED ešte naznačí, že to nie je zas až taká katastrofa aby spustil rotory tlačiarenského lisu v rámci QE 2,0. Kým však existuje aspoň iskrička nádeje dúfanie bude do poslednej možnej chvíle pokračovať, čo by mohlo dolár tlačiť do kúta a naopak preferovať rizikovejšie meny, kde patrí aj Euro.

Popieranie paniky pokračuje

Aj vzhľadom k tomu, že akonáhle vypukne na trhu panika voči fiškálnej pozícii krajín z periférie eurozóny a rastie nedôvera v ne, vidíme "ako na zavolanie" rôznych predstaviteľov EU, MMF, či ECB o tom, že vlády PIGS robia reformné kroky správnym smerom a nie je dôvodom sa tak obávať o ich dôveryhodnosť. Dnes ráno všetko "hasí" predseda EK Barroso. Včera sa snažila priamo na trhoch nákupmi rizikového dlhu situáciu upokojiť ECB a rovnako rôzny predstavitelia medzinárodných inštitúcii svojimi výrokmi o tom, že myslieť si, že Írsko či Grécko skrachuje sú vytváraním prehnaného strachu a neopodstatnené kreslenie čerta na stenu. Tento postup možno označiť už za bežný štandard trhu. Oficiálni predstavitelia sa jednoducho musia aspoň pokúsiť "opiť trhy rožkom." (lebo otvorene povedať pravdu by znamenalo politické fiasko z ich neúspešných krokov a navyše aj prehĺbenie paniky trhu. A tak radšej sa budú steny maľovať do ružova.) A sem tam sa im do dočasne aj podarí. No je jasné, že nejde o systematický prístup ako riešiť problémy.

Emisia vyvolá salvu optimizmu. Aspoň na krátko.

Dnes sú na navyše v pláne na prvý pohľad rizikové emisie španielskych, írskych aj gréckych dlhopisov (výsledky by mali byť medzi 10:30 a 12:00). Ak si však uvedomíme, že ECB a Euroval kryjú chrbát týmto krajinám, mohli by byť opäť raz úspešné a trh by sa mohol tváriť, že týmto krajinám dôveruje, hoci bez Eurovalu (ktorý je zneužívaný v rámci morálneho hazardu) by sme videli úplne inú situáciu. Každopádne dočasne to môže mať na euro dočasne pozitívny vplyv. Opakujem, dočasne. Lebo skutočnosť, ako tvrdí Mohamed el Erian (PIMCO), že ECB sa ani priamou intervenciou na dlhopisovom trhu dlhodobo nedarí znížiť rozdiely medzi výnosmi vzorových nemeckých dlhopisov a gréckych či írskych poukazuje na to, že plán záchrany týchto krajín nefunguje a že trhy mu neveria z dlhodobého hľadiska.

Intradenný výhľad

V rámci pokračovania prístupu „buy the rumors“ by sme však počas dopoludnia a aj NY obrátky až do zasadnutia FEDu mohli vidieť skôr tlaky na pokračovanie rastu EURUSD (umelo vytvorená pozitívna nálada z úspešnej emisie dlhu a obavy o tlačenie peňazí vo FED) aj vďaka rastovej technike smerom nad 1,31 k 1,3120 s výhľadom k maximám septembra na 1,3158 a prepady by mohli byť vykupované. Následne pod 20:15 bude závisieť všetko od slovníka FEDu. Ak však vychádzame, že dnes ešte nijak neprekvapí mohlo by nastať sklamanie trhov a „sell the fact“ reakcia (teda predaja faktov), ktorý by mohol následne rýchlo zraziť nákupnú horúčku aj o 50/100 bodov pod 1,3050. Jasný záväzok kvantitatívneho uvoľňovania by však mohol dolár poslať do smrteľnej postele z prerazením 200-dňového kĺzavého priemeru nad 1,3220.

Autor: Stanislav Panis | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Čo by malo Turecko urobiť, aby odvrátilo krízu

Turecké finančné trhy pokračujú vo svojom páde. Spúšťačom je padajúca turecká líra. Jej oslabenie môžeme prirovnať k vývoju v Argentíne v druhom štvrťroku, čo viedlo do nutnosti masívnej pomoci vo výš

5 rád, vďaka ktorým si vyberiete najlepšieho brokera

Po nástupe online tradingu nás doslova zaplavila lavína ponúk od rôznych brokerov. Obchodujte euro, ropu, akcie alebo zlato za najnižšie spready! Sme najlepší broker široko - ďaleko! Pre zač

Začala sa nová etapa – utesňovanie monetárnej politiky

Sústreďme sa, prosím, na slovo „jednoduché“, pretože v skutočnosti nič nie je jednoduché. Témy načrtnuté vyššie už máme za sebou a všetky sme zvládli, no trh už dnes neverí FEDu, že bude v decembri po

Fed sa bojí zvyšovať sadzby, dolár bude preto ďalej oslabova

Jednou z najočakávanejších udalostí septembra bolo minulotýždňové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Výsledky však neboli nijako slávne. Bola to ale Bank of Canada, ktorá poskytla dôvod na oslavu

Nemecká ekonomika na prvý pohľad prekvitá, no v skutočnosti

Je nesporné, že Nemecko ma neuveriteľné silné stránky. Napríklad nízka nezamestnanosť (5,6 % na národnej úrovni a 3 % v Bavrosku), úverový rating AAA a panteón domácich firiem, ktorým sa podarilo expa

CedThumbnails