Dnešný výhľad pre akcie

Uverejnené: nedeľa, 19. september 2010, 15:12

Akcioví býci už v piatok takmer mleli z posledného, no nehoda na ropovode dovážajúcom ropu z Kanady z US poslala cenu čierneho zlata nahor o 3%, najviac za posledných šesť týždňov. Táto správa spravila z energetického segmentu razom najsilnejší sektor a pomohol indexu SP500 ukončiť obchodovanie s prírastkom 0,49%. Za celý minulý týždeň si index pripísal prírastok podobného rozsahu.

Basel III konečne sfinalizovaný

Počas víkendu sa v švajčiarskom Bazilej stretli regulátori a centrálni bankári z 27 krajín, aby sa dohodli na definitívnej verzii kapitálových požiadaviek Basel III. Rokovanie ohľadom týchto pravidiel začalo už v roku 2009, no konsenzus bol prijatý až teraz. Počas posledných dní boli ale kapitálové pravidlá revidované nadol a kapitálová požiadavka vlastného akciového kapitálu common equity musí dosahovať minimálne 4,5% objemu rizikových aktív, no ešte na začiatku mesiaca boli požiadavky na úrovni 5%. Zároveň, banky musia držať aj dodatočnú kapitálovú rezervu v objeme 2,5%. Pokiaľ ju banka nebude dokázať vytvoriť, banka nebude musieť získavať kapitál, ale bude mať zakázané vyplácať dividendy. Jej úlohou je absorbovať straty počas období finančného napätia. Kapitálové požiadavky začnú platiť od januára 2013, dodatočné kapitálové rezervy budú banky musieť vytvárať od januára 2019. Pridaná bola aj nová kapitálová rezerva (countercyclical capital buffer), ktorá bude mať rozsah od 0-2,5% a budú ju zavádzať regulátori v jednotlivých krajinách. Jej úlohou je zabrániť nadmernému rastu úverov, ktoré by mohli spôsobiť krízy. Zmena nastala aj v štruktúre kapitálu a niektoré špecifické inštrumenty sa už nebudú považovať za vlastný kapitál... Krajiny ako Nemecko si tak presadili ústupky v kapitálových pravidlách, aj keď preferovali aj rozšírenie doby, počas ktorej sa budú banky pripravovať na pravidlá. Dohoda bola dosiahnutá aj pri pravidlách likvidity. Regulátori totiž chceli zaviesť dlhodobé pravidlá likvidity, no dohoda v tejto oblasti nebola dosiahnutá a pravidlá budú platiť len z krátkodobého hľadiska. Celkovo sú tak pravidlá skôr víťazstvom pre bankovú lobby a finančný sektor. Za víťazstvo zdravého rozumu môžeme označiť proticyklickú kapitálovú rezervu, nakoľko pokiaľ bude vhodne aplikovaná, mohla by zabrániť vzniku bublín.

Čína zatiaľ príliš nespomaľuje

Nálada na ázijskom akciovom trhu dnes bola veľmi dobrá, nakoľko lepšie makrodáta z čínskej ekonomiky spolu s prijatím voľnejších kapitálových pravidiel pre banky Basel III podporili optimizmus na akciových trhoch. Index MSCI Asia Pacific dnes pridáva 1,4%. V raste mu pomohol aj výrazný nárast cien ropy počas piatkového obchodovania a pozitívne uzatváranie US akciových trhov. Japonský Nikkei 225 dnes pridal 0,89%, austrálsky S&P/ASX 200 si polepšil o 1,2% a čínsky Shanghai Composite pridal 0,94%.

Finančný sektor vedie európske akcie nahor

Kapitálové požiadavky Basel III boli schválené v miernejšej forme než sa očakávalo a banky zároveň majú dostatočne dlhý čas, až 8 rokov na to, aby sa prispôsobili tejto situácii. Finančný sektor je tak dnes v paneurópskom indexe Europe Stoxx 600 najsilnejším. Darí sa ale zatiaľ všetkým segmentom indexu a o 10:05 pridáva britský index FTSE 100 0,73%, nemecký DAX pridáva 0,62%, francúzsky CAC 0,99% a španielsky IBEX 0,79%. Nakoľko je dnes makrokalendár prázdny, bude obchodovanie závisieť hlavne na nálade US obchodníkov.

Výhľad na dnes

Obchodovanie na US akciovom trhu pokračuje naďalej v pozitívnom tóne, no nakoľko sa približujeme ku kľúčovej rezistencii na úrovni 1130 bodov, bude snaha býkov o prelomenie ako aj snaha medveďov o ochranu tejto hladiny rásť. Preto sa bude intradenná volatilita zvyšovať. Dnes sa je makroekonomický ako aj korporátny kalendár prázdny, očakávame len konferenciu Morgan Stanley o zdravotníctve, kde vystúpia predstavitelia spoločností Pfizer, Merck a Abott Labs. Býci ale majú tromfy v rukách a to v podobe nárast cien ropy, nárastu ázijských akcií, menej tvrdých kapitálových požiadaviek Basel III a aj slabší dolár. Vzhľadom na rozsah prírastkov US indexových futures počas nočného obchodovania ale radšej ponecháme výhľad ako neutrálny.

Pripomíname, že posledný obchodný deň so septembrovými futures kontraktami na US indexy je tento piatok, 17. september. Hlavná likvidita sa tak začína presúvať na decembrové kontrakty ESZ0, YMZ0 a ESZ0.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails