Dnešný výhľad pre akcie

Uverejnené: streda, 13. október 2010, 11:05

FED chce uspieť tam, kde BoJ zlyhala

FED stále skúša japonský experiment s menovou politikou- kvantitatívne uvoľňovanie a čaká, že tam, kde BoJ zlyhala, bude FED úspešný. BoJ sa vyčítalo, že prišla so stimulmi veľmi neskoro, vláda otáľala so záchranou bánk a fiškálne stimuly tiež neboli koordinované. FED a US vláda sa tento vývoj snaží napraviť masívnymi monetárnymi ako aj fiškálnymi stimulmi a programom TARP, ktorý pomohol stabilizovať finančný sektor. Problémom ale je, že US ekonomika je v deleveragingu, podobne ako je posledné dve dekády Japonsko. Nikto si nechce brať úvery, nakoľko sa všetci snažia splatiť svoj dlh. Politika kvantitatívneho uvoľňovania bola úspešná pri stabilizácii úverového trhu, no pre podporu ekonomiky a pracovného trhu môže FED urobiť len málo. Ak sa ale pozrieme na efekt QE vidíme, že FED len znehodnotil dolár, zvýšil cenu komodít a podporuje špekulovanie na finančných trhoch. Od začiatku roka je napríklad paládium v zisku 45%, bavlna rastie o 44%, kukurica o 40% a ovos je v zisku tiež 40%. Nezabúdajme ale, že finančné trhy sú náchylné k bublinám a rast množstva aktív je založené len na teórií nájdenia väčšieho blázna, ktorý aktívum kúpi za vyššiu cenu. Aktuálne investičné a ani makroekonomické prostredie tak určite nie je stabilné a niet sa prečo domácnostiam a firmám čudovať, že nezvyšujú výdavky a sú stále veľmi opatrné pri svojich rozhodnutiach.



Akciový trh včera reagoval na zápisnicu FEDu, že FOMC by mohlo pristúpiť k novému kolu QE už onedlho slušným rastom. Lacné peniaze totiž podporujú hlavne špekulovanie a nie udržateľný rast. Index Dow Jones skončil v zisku 0,09%, SP500 si pripísal zisk 0,38% a Nasdaq Composite vzrástol o 0,65%.

Intel so silným ziskom

Výsledkovú sezónu pre segment výrobcov polovodičov včera začala spoločnosť Intel (INTC). Firma zverejnila za 3Q zisk na akciu na úrovni 52 centov, čo je o 2 centy lepší výsledok než konsenzus. Príjmy dosiahli 11,1 mld. USD, čo je presne v súlade s odhadmi. Rovnako v rámci konsenzu skončili aj hrubé marže. Pre nasledujúci kvartál firma zverejnila vyhliadky príjmov v súlade s konsenzom, hrubé marže očakáva nad úrovňou odhadu analytikov. Akcie spoločnosti reagovali na tieto výsledky nárastom o 0,76%.

Čínske akcie pokračujú v silnej rely

Zápisnica FOMC zverejnená počas včerajšieho dňa naznačila, že FED je pripravení ďalej uvoľňovať menovú politiku v záujme podpory ekonomiky. Tieto správy ale trh vo väčšej časti čakal a dnešná reakcia ázijských akciových trhov bola na tieto správy minimálna. Index MSCI Asia Pacific dnes rastie o 0,3%. Najviac sa darí technologickým akciám, kedy včera po zatvorení akciového trhu prekonal trhové konsenzy výrobca polovodičov Intel. Naopak horšie skončil výsledok prebytku obchodnej bilancie z Číny, no tento údaj nemal výraznejší dopad. Japonský Nikkei 225 si dnes pripísal zisk 0,16%, austrálsky S&P/ASX 200 zaznamenal prírastok 0,04% a čínsky Shanghai Composite vzrástol o 0,20%.

Nezastaviteľné komodity

Vidina nového kola kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky posiela výrazne nahor ceny komodít a preto je dnes segment základných materiálov v paneurópskom indexe Euro Stoxx 600 najsilnejší. Druhé miesto patrí technológiám, kedy okrem Intelu zverejnil silné výsledky aj holandský producent čipov ASML Holding (+3,03%). O 10:25 pridáva index FTSE 100 1,1%, nemecký DAX je v zisku 1,36% a francúzsky CAC si pripisuje zisk 1,49%.

JP Morgan v centre pozornosti

Najdôležitejším korporátnym výsledkom dnešného dňa je zverejnenie kvartálnych čísiel bankou JP Morgan Chase (JPM), najväčšou US bankou podľa trhovej kapitalizácie a komponentom indexu Dow Jones. Trh očakáva, že o 13:00 CET banka zverejní zisk na akciu na úrovni 90 centov pri príjmoch vo výške 24,57 mld. USD. V absolútnej hodnote by mal zisk dosiahnuť 3,6 mld. USD. Predchádzajúci kvartál dosiahla banka zisk 1,1 USD (konsenzus prekonala o 50 centov) pri príjmoch 25,1 mld. USD. Hlavným dôvodom silného zisku bola redukcia rezerv na krytie strát z úverov. Výsledky gigantu JP Morgan by mali pomôcť stanoviť trend pre celý finančný sektor, ktorý posledné mesiace skôr prešľapuje na mieste kvôli neistej situácii ohľadom výkonnosti tradingových divízii za 3Q. Analytici totiž počas posledného mesiaca výrazne revidovali očakávania zisku pre finančný sektor. JP Morgan ale tradične zverejňuje silné výsledky, takže spoločnosť určite dokáže prekonať trhové konsenzy. Analytici a okrem príjmov z tradingu a investičného bankovníctva budú sústreďovať aj na predstavenie novej regulácie pre banky Basel III. Zároveň, posledné škandály s rýchlym procesom prepadu hypoték určite budú témou konferenčného hovoru. Spoločnosť naposledy povedala, že rezervy na tieto činnosti sú dostatočné... Celkovo sa od banky očakáva silný výsledok, no obavou budú hlavne príjmy kvôli poklesu objemov obchodov na finančných trhoch a zužovanie spredov na finančných trhoch. JP Morgan ale určite dokáže konsenzus trhu prekonať.

Výhľad na dnes

FED vo včerajšej zápisnici jasne naznačil, že je ochotný ďalej pokračovať s kvantitatívnym uvoľňovaním menovej politiky. Táto správa by mala udržiavať dolár naďalej slabý a priať akciám. Zároveň, vyššie ceny komodít sú tiež pre akcie býčie. Preto máme celkový výhľad pre akciový trh naďalej rastový a rastový výhľad máme aj pre dnešný deň. Očakávajú sa totiž kvartálne výsledky banky JP Morgan Chase. Táto banka patrí v US medzi najsilnejšie a mala by zverejniť silné výsledky. Kľúčový support pre futures na SP500 na 1164 bodoch.

Technická situácia

Futures na SP500 ESZ0 včera prelomili predchádzajúce maximá na úrovni 1165 bodoch a dnes sa trh vrátil k ich spätnému otestovaniu. Pokiaľ ostávame nad touto úrovňou, je výhľad býčí. Pripomíname, že najviac dnes bude závisieť na výsledkoch banky JP Morgan Chase, ktoré budú zverejnené o 13:00 CET.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Koronavírus postihuje hospodárenie firiem: akcie Apple sa pr

Apple varuje pred možným poklesom zisku za prvý kvartál. Akcie spoločnosti prudko poklesli. Dôvodom je koronavírus. Akcie spoločnosti Apple včera na nemeckej burze klesli o šesť percent. O desať

Čo čakať od akciového trhu v roku 2019?

Momentálne zažívame zatiaľ druhú najdlhšiu ekonomickú expanziu v histórii. Zatiaľ najdlhšie obdobie ekonomického rastu pritom nebolo tiež tak dávno. V 90-tych rokoch, po páde železnej opony a ukončení

Fidelity International uvádza fond zameraný na udržateľné vo

Spoločnosť Fidelity International (Fidelity) oznamuje uvedenie nového fondu Sustainable Water and Waste Fund, ktorý sa zameriava na udržateľné investície v oblasti vodného hospodárstva a spracova

Dokáže Turecko spôsobiť škody európskym bankám?

Turecká kríza sa rozširuje a líra naďalej oslabuje. Niektorí analytici sa obávajú, že prekročenie hranice 7,000 kurzu líry voči doláru, k čomu už prakticky došlo, vyčerpá zostávajúci kapitál najväčšíc

Vstup Xiaomi na burzu bude najväčšou udalosťou tohto roka na

Veľa ľudí v Európe a USA nikdy nepočula o spoločnosti Xiaomi. Táto firma bola založená v roku 2010 a je jednou z najrýchlejšie rastúcich technologických firiem v Číne. Spoločnosť predložila ešte 3.máj

CedThumbnails