Dnešný výhľad pre akcie
- Uverejnené: štvrtok, 30. september 2010, 12:00
Včerajšie obchodovanie na US akciovom trhu sa včera nieslo skôr v medveďom tóne, kedy hlavné indexy nasledovali pokles akcií finančného sektora. Analytička Meredith Whitney totiž znížila odhady ziskov pre banky Goldman Sachs a Morgan Stanley a zároveň obavy o írsky finančný sektor nepriali európskym akciám. Na druhú stranu, prudký nárast ropy po býčích zásobách poslal energetický sektor do silného zisku a ten ako jediný ukončil včerajšie obchodovanie s prírastkom. Dow Jones skončil v strate 0,21%, SP500 poklesol o 0,26% a Nasdaq Composite si odpísal 0,13%.
Kongresmani sa „chlapsky“ postavili proti Číne
Najdôležitejšou udalosťou včerajšieho dňa bolo schválenie zákonu o menách (currency bill) US snemovňou reprezentantov, ktorý je priamo adresovaný Číne. Zákon bol schválený za podpory republikánov ako aj demokratov a za hlasovalo 348 kongresmanov, proti 79 kongresmanov. Pred blížiacimi sa voľbami (midterm election) je pre politikov najlepšie nájsť vinníka za vysokú nezamestnanosť v US niekde inde než v nesprávnej politike US. Vinníkom sa stáva podhodnotený juan a Čína. Zákon, ak bude schválený aj senátom, čo sa ale pred voľbami zatiaľ neočakáva, dá možnosť US firmám podať návrh na US ministerstvo obchodu, aby prehodnotilo, či nízky juan dáva ich čínskym konkurentom neférovú výhodu. Ak ministerstvo potvrdí ich návrh, bude zavedené na tieto výrobky z Číny clo. Zákon tak nie je plošný, ale bude platiť len po schválení ministerstvom na tovary, ktoré navrhnú US výrobcovia. Navrhovateľ zákona, reprezentant Levin tvrdí, že zákon je v súlade s podmienkami WTO, no podľa čínskych politikov to tak nie je. Zatiaľ je ale Čína veľmi opatrná a nezačína s jasným odporom voči zákonu. Uvedomuje si, že tiež by mohla stratiť v prípade, ak zákon bude schválený. Čínska ekonomika sa totiž orientuje hlavne na export a do týchto odvetví smerovali aj obrovské investície. Pred WTO by ale Čína mohla aj vyhrať. Napríklad WTO včera rozhodlo, že zákaz dovozu hydiny z Číny, zavedený pred 5 rokmi kvôli vtáčej chrípke a nedávno rozšírený, je nelegálny a rozšírenie zákazu musí byť zrušené.
Clá nakoniec poškodia US domácnosti
US politici vinia za rast obchodného deficitu a vysokú nezamestnanosť hlavne podhodnotený juan, no zabúdajú na to, že dolár oproti košu mien oslabil od roku 2001 o približne 35%, no deficit obchodnej bilancie sa aj tak nepodarilo odstrániť. Dopyt po lacných tovaroch z Číny je totiž pre US ekonomiku dôležitý. Lacné tovary z krajiny draka totiž dovolili US ekonomike udržovať infláciu nízku a zároveň úplne odstrániť výrobu niektorých produktov. Komentátor servera Minyanville Justin Rorhlick tento vývoj sumarizuje slovami: „Dnes, keď prídem domov v tričku za 3 USD vyrobenom v Číne a pustím si film na čínskom DVD prehrávači za 20 USD, po ktorom povysávam svoj byt vysávačom za 79 USD z Číny, objednám si jedlo za 5 USD z čínskej reštaurácie za rohom a pôjdem spať na čínsky matrac za 199 USD medzi periny za 19 USD, ktoré sú samozrejme z Číny. Ráno, keď vstanem, pôjdem s americkou vlajkou, vyrobenou v US protestovať, ako ma to všetko vlastne hnevá.“
Všetky intervencie budú nakoniec neúspešné a vyvolajú infláciu
Čo teda vyrieši zavedenie ciel na tovary z Číny? Pravdepodobne nič. Krajiny ako Bangladéš alebo Vietnam nahradia vypadnutého hráča v hre o to, kto bude exportovať viac a kolobeh sa nezastaví. V aktuálnej situácii chcú totiž exportovať všetci a každý chce oslabiť svoju menu. Zabúdajú ale na to, že v terajšom systéme výmenných kurzov môže niekto oslabiť svoju menu len na úkor meny niekoho iného. Intervencie sme tak videli proti USD a GBP pomocou kvantitatívneho uvoľňovania menovej politiky, voči japonskému jenu, taiwanskému doláru, argentínskemu pesu, brazílskemu realu, ruskému rubľu, austrálskemu doláru, švajčiarskemu franku, poľskému zlotému, kolumbijskému pesu, indonézskej rupii, juhokórejskému wonu, thajskému batu, ukrajineskej hrivne, izraelskému šekelu, čílskemu pesu, tureckej lýre, peruánskemu solu, fipilínskemu pesu a rumunskému leu. Množstvo iných mien, ktoré udržujú svoj kurz fixný oproti USD ako napríklad Čína alebo krajiny Perzského zálivu intervenujú takmer každý deň, aby svoje meny udržali v želanom pásme a podporovali svoj export. Systém účtovníctva ale musí ostať zachovaný a ak má jedna krajina prebytok obchodnej bilancie, je to len preto, že iná krajina má deficit. Všetci tak byť v prebytku nemôžu a to, v čo môžu vyústiť intervencie, kvantitatívne uvoľňovanie a všetky ostatné nesterilizované operácie centrálnych bánk je nárast peňažnej zásoby a nakoniec vysoká inflácia. Nie len tak pre nič za nič dosahuje cena zlata rekordné maximá...
Čínske akcie opäť na inej frekvencii
Obchodovanie na ázijských akciových trhoch sa nieslo dnes v medveďom tóne a index MSCI Asia Pacific dnes stráca 0,8%. Pokles US akciových trhov, silný jen a stále obavy o finančný sektor sa podpísali o straty hlavných indexov. Japonský Nikkei 225 poklesol o 1,99% a austrálsky S&P/ASX 200 stratil 1,34%. Naopak, v silnom zisku 1,72% dnes uzatvoril obchodovanie čínsky akciový trh a to aj napriek tomu, že vláda včera navrhla nový zákon o dani z nehnuteľnosti a zároveň US politici schválili zákon, ktorý označuje Čínu za manipulanta vlastnej meny. Najziskovejším dnes bol práve segment realít, takže obchodníkom sa asi zákon páčil.
Írsko opäť zachraňuje banky
Írska centrálna banka dnes zverejnila svoje odhady toho, koľko kapitálu budú potrebovať írske banky Anglo Irish a Allied Irish Bank. Celkovo odhaduje, že banky budú potrebovať ešte 14,4 mld. EUR kapitálu, z toho Anglo Irish 6,4 mld. EUR v základnom scenári a 5 mld. EUR v prípade horšieho scenáru a banka Allied Irish 3 mld. EUR. Celkovo už vláda natlačila do záchrany bánk a sporiteľní 33 mld. EUR kapitálu, z toho banka Anglo Irish dostala 22,9 mld. EUR. Náklady na jej rekapitalizáciu by v prípade horšieho scenáru mohli dosiahnuť až 34,4 mld. EUR. Banka Bank of Ireland nepotrebuje získavať kapitál. Írsky akciový trh reaguje na tento vývoj poklesom o 0,45%, finančný sektor je ale v silnej strate 2,8%. Akcie Allied Irish Bank dokonca prepadávajú o 21%. Celkovo o 11:00 index FTSE 100 klesá o 0,48%, francúzsky CAC stráca o 1,13%, nemecký DAX o 0,52% a španielsky IBEX o 0,48%. Záchrana finančného sektora a zníženie ratingu Španielska dnes najviac škodia akciám.
Výhľad na dnes
Obchodovanie na US akciovom trhu bolo počas včerajšej seansy skôr medvedie, no dnes by akciám v raste mohli opäť pomôcť operácie FEDu POMO, v ktorých FED nakupuje nové dlhopisy zo splatných hypotekárnych cenných papierov a dodáva na trh novú likviditu. Tá si okamžite hľadá najlepšie pôsobisko a tým sú v poslednej dobe hlavne akcie Zároveň, dnešné sťahovanie eurovej likvidity zo strany ECB (ECB stiahne 225 mld. EUR likvidity) bude podporovať rast EURUSD a tým pádom aj rast akcií. Preto máme pre dnešný deň býčí výhľad. Záchrana írskych bánk je síce medveďou správou, no akcioví býci sa s ňou určite dokážu vyrovnať.
Technická situácia
Futures na akciový index SP500 ESZ0 zatiaľ ostávajú nad rastovou líniou ťahanou zo septembrových miním. Nad touto hladinou ostáva výhľad býčí smerom k maximám na úrovni 1150 bodov. Support na 1132 bodoch. Pokles k tejto hladine by sme vnímali ako vhodný priestor na vstup do dlhých pozícii.
Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s. | www.trimbroker.com
Najčítanejšie
Kurzový lístok ECB
| Britská libra | 0.7473 | 17.02 % |
Škola investora
Dlhopisy, tak ako aj akcie prinášajú dva druhy výnosov a to kapitálový a úrokový.Investorov do dlhopisov zaujíma predovšetkým úrokový výnos....
Dlhopisy sú často považované za nudnú investíciu. No nie vždy je to tak. Presvedčí vás o tom nasledovný článok. Predstavíme Vám základné...
Váš pokyn sa úspešne zrealizoval a stali ste sa akcionárom. Okrem dobrého pocitu z vlastníctva spoločnosti Vás čakajú aj starosti. S listinnými...