Zásoby plynu v USA jsou extrémně nízko

Uverejnené: sobota, 03. máj 2014, 10:47

Cena plynu v Japonsku nebo Jižní Koreji je téměř čtyřikrát vyšší než v USA. Zde těžba z břidlic společně se zákazem exportu amerického plynu přinesla období levných energií, které se ale může chýlit již ke konci. V současné době jsou na americkém ministerstvu energetiky podané žádosti požadující povolení exportu plynu z USA v objemu více jak 60 procent současné produkce. I přes boom těžby plynu z břidlic jsou USA stále čistými dovozci plynu. Situace by se podle odhadů EIA měla změnit až v roce 2017, kdy by produkce plynu v USA měla kompletně pokrýt domácí spotřebu. Letošní zima byla obzvláště studená a zásoby plynu poklesly hluboce pod pětiletý průměr. Existují dokonce spekulace o tom, že ani při současných úrovních těžby nebudou producenti plynu schopni doplnit v dostatečné míře zásoby plynu do příští zimy. V souvislosti s uvolňováním amerického exportu plynu by mělo dojít k nivelizaci amerických a světových cen. To by mohlo přinést investorům, kteří ve vhodnou chvíli nakoupí americký zemní plyn, zajímavé zisky.

Po provedení fundamentální a technické analýzy jsme dospěli k názoru, že cena zemního plynu obchodovaného v New Yorku by měla v nejbližších třech až šesti měsících pokračovat v růstu až na úroveň 5 dolarů za milión britských termálních jednotek.

Graf č. 1 : Cenový vývoj plynu v USA v dolarech za milión britských termálních jednotek (neupraveno o rolování, zdroj: Commodity Systems Inc)

Hlavní důvody pro růst ceny zemního plynu v USA:

1. V USA jsou extrémně nízké zásoby plynu kvůli tuhé zimě – Letošní zima byla obzvláště studená a zásoby plynu poklesly hluboce pod pětiletý průměr. Existují dokonce spekulace o tom, že ani při současných úrovních těžby nebudou producenti plynu schopni doplnit v dostatečné míře zásoby plynu do příští zimy. Zásoby zemního plynu v týdnu, který skončil 4. dubna, vzrostly poprvé po dvaceti týdnech o 4 miliardy kubických stop. Předpoklad analytiků se pohyboval na úrovni 15 miliard. Aktuální objem zásob je 826 miliard kubických stop, což je o 849 miliard kubických stop méně než před rokem a o 997 miliard kubických stop méně než je pětiletý průměr.

Graf č. 2 : Celkový objem zásob plynu v USA v miliardách kubických stop v porovnání s pětiletými maximy a minimy (Zdroj: Energy Information Administration - EIA)

2. Podíl plynu v energetickém mixu USA poroste - Podle EIA poroste produkce plynu v USA do roku 2030 o pouhých 12 %, přesto by právě plyn měl být v tomto období nejvíce rostoucí zdroj energie. Do roku 2040 by měl jeho podíl na energetickém mixu v USA vzrůst podle EIA ze současných 31 % na 38 %. Obnovitelné zdroje energie by měly vzrůst ze současných 11 % na 12 %. Užití ostatních zdrojů energie pravděpodobně podle projekcí EIA poklesne.

Graf č. 3 : Vývoj podílu jednotlivých zdrojů energie na celkové spotřebě s predikcí do roku 2040 (Zdroj: EIA)

3. USA se chystají exportovat enormní množství plynu - V současné době jsou na americkém ministerstvu energetiky podané žádosti požadující export plynu z USA v objemu více jak 60 procent současné produkce. Celkem se jedná o 42 miliard kubických stop denně. Většina těchto žádostí byla již ministerstvem schválena. Hlavním důvodem je snaha dostat plyn na trh v Japonsku, kde je plyn čtyřikrát dražší než v USA a na trhy EU, kde je plyn třikrát dražší.

Graf č. 4 : Cena plynu v USA, EU a Japonsku v dolarech za milión britských termálních jednotek (Zdroj: World Bank)

4. Těžaři spoléhají na uvolnění exportu z USA – Ziskovost těžby z břidlic v USA je při současných cenových úrovních v USA nízká a těžaři spoléhají pravě na export, jako na svojí spásu. Export plynu by snížil světové ceny plynu a zvýšil by americké ceny. Náklady na transport a zkapalnění plynu u jedné miliardy britských termálních jednotek (mBtu) z USA dosahují okolo 5 dolarů. Cena plynu v EU se pohybuje okolo 11 dolarů za mBtu a v Japonsku nebo Jižní Koreje se obchodují za cenu nad úrovní 15 dolarů za mBtu. Pro srovnání cenu plynu se světovými cenami by se dalo očekávat zdražení o 1 – 4 dolary za britskou termální jednotku.
5. EU lobbuje za uvolnění exportní politiky USA kvůli závislosti na Rusku – EU se v rámci obchodních rozhovorů s USA snaží dosáhnout dohody, která by umožňovala dovoz zkapalněného zemního plynu (LNG). Země střední Evropy chtějí spolupracovat s americkými energetickými společnostmi na vytvoření aliance, která by ve Washingtonu prosazovala uvolnění amerických omezení na vývoz plynu. Povolení exportu plynu do Evropy by znamenalo větší nezávislost na dovozu plynu z Ruska.Španělsko v minulých letech investovalo do přepravy zkapalněného zemního plynu a vlastní 7 z 22 terminálů v Evropě, které tvoří až 36 procent kapacity pro přepravu LNG. Podle José Manuela Soria, španělského ministra průmyslu a energetiky, by země mohla okamžitě dodávat do Evropy až 10 procent současného objemu plynu, který je z Ruska transportován přes Ukrajinu. Výhledově by Španělsko mohlo dodávat až 50 procent. Rusko dodává do Evropy téměř třetinu spotřeby plynu a polovina z něj teče přes Ukrajinu.

Technická analýza – z technického hlediska je důležité, že se trhu podařilo překonat sestupnou trendovou linii, která se vytvořila po konci zimy. Trendové indikátory ukazují opětovné vytváření vzestupného trendu

Graf č. 5 : Denní cenový vývoj zemního plynu v USA v dolarech za mBtu (upraveno o rolování, zdroj: Commodity Systems Inc)

Možná rizika:

1. Vláda v USA se může rozhodnout neuvolnit export plynu a přetlak nových dodávek z břidlic bude pokračovat.
2. Uklidnění geopolitické situace na Ukrajině by upokojilo lobbing EU na dovoz plynu z USA.
3. Zásoby zemního plynu mohou v případě příznivých těžebních podmínek stoupat rychleji oproti očekáváním.

Závěr

Faktory, které by v časovém horizontu 3 až 6 měsíců mohly vyvolat růst ceny zemního plynu:

1. V USA jsou extrémně nízké zásoby plynu kvůli tuhé zimě
2. Podíl plynu v energetickém mixu USA poroste
3. USA se chystají exportovat enormní množství plynu
4. Těžaři spoléhají na uvolnění exportu z USA
5. EU lobbuje za uvolnění exportní politiky USA kvůli závislosti na Rusku

Specifikace kontraktu

• Mini futures kontrakt na zemní plyn (NYMEX)
• Měsíc dodání červen 2014 (případně další měsíce při dlouhodobé investici)
• Objem kontraktu 2 500 milión britských termálních jednotek
• Kurz v USD za milión britských termálních jednotek
• Hodnota bodu: 1 bod = 2 500 USD (pohyb kurzu o 1 bod znamená zisk/ztrátu 2 500 USD)
• Margin 1481 USD/kontrakt

Autor: Vít Jedlička | Analytik | www.colosseum.cz

Pridať Váš názor

Súvisiace články:

Investičné šperky s prírodnými farebnými diamantmi sú záruko

Investícia do diamantov je skvelou voľbou, ako bezpečne uložiť voľné finančné prostriedky a v priebehu desiatok rokov ich zhodnotiť. Klenoty s diamantmi totiž môžu skvelo doplniť investičné portfólio,

Ceny ropy rastú. No čo bude ďalej?

Americký prezident Donald Trump včera odstúpil od jadrovej dohody s Iránom. Tá bola uzavretá jeho predchodcom Barackom Obamom ešte v roku 2015. Očakáva sa, že zásoby ropy by mali z tohto dôvodu v treť

Blížiace sa zasadnutie OPEC je kľúčovým faktorom súčasných k

Politická neistota okolo amerického prezidenta Donalda Trumpa a okolo jeho schopnosti presadiť plánované stimuly, ovplyvňuje finančné trhy. Ďalším zo škandálov, ktoré poznačili aktuálny prezidentský ú

Investori na celom svete skupujú farebné diamanty

Ceny extrémne vzácnych ružových diamantov vzrástli za ostatných 8 rokov o 180% a sú na historických maximách. Žlté diamanty sa zhodnotili o 90% a modré o 70%. Uvádza to Fancy Color Diamond Index, z kt

Dve najväčšie svetové ťažobné spoločnosti a trh so šperkami

V roku 2016 výrazne vzrástol záujem o neopracované diamanty. Spoločnosť Alrosa oznámila 26% medziročný rast tržieb a konkurenčnému De Beers podľa výpočtov Rapaport News, vydavateľa uznávaných diamanto

CedThumbnails